炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：长江商报
水晶光电（002273.SZ）正不断发力汽车电子业务，并拓宽海外市场。
日前，水晶光电发布公告，公司收到捷豹路虎全球下一代EMA电气化平台多个车型的第三代和第四代多款W-HUD和AR-HUD定点通知书，生命周期内预计销售金额约为6亿元人民币。
水晶光电专业从事光学光电子行业的设计、研发、制造及销售，近年才逐渐步入汽车电子领域，并实现快速发展。2022年，公司在汽车电子（AR+）业务方面，实现营收1.89亿元，同比增长55.4%，毛利率达到37.62%。
拓展业务布局，水晶光电持续加码研发，2018—2022年五年间，已累计投入研发费用10.76亿元。
汽车电子业务营收增55.4%
日前，水晶光电发布公告，公司收到捷豹路虎全球下一代EMA电气化平台多个车型的第三代和第四代多款W-HUD和AR-HUD定点通知书。
根据定点通知书约定，公司将为该平台多个车型开发并提供第三代和第四代多款W-HUD和AR-HUD产品，并在2025年至2029年期间，由水晶光电根据买方的订单需求，每年向捷豹路虎及其关联公司捷豹路虎（中国）提供HUD产品的供货，生命周期内预计销售金额约为6亿元人民币，实际金额以具体订单为准。
水晶光电认为，这标志着中国HUD行业首次获得海外主流整车品牌的认可，水晶光电也成为了第一家进入海外主流市场的中国HUDTier1供应商，为后续深入开拓海外市场，继续与国际汽车电子Tier1供应商同台竞技奠定了坚实的基础。
水晶光电专业从事光学光电子行业的设计、研发、制造及销售，近年才逐渐步入汽车电子领域，并实现快速发展。
具体来看，在汽车电子（AR+）业务方面，2022年实现营收1.89亿元，同比增长55.4%，毛利率达到37.62%。公司AR-HUD成功在长安新能源实现量产，2022年9月起开始大量交付，全年交付近4万台，实现AR-HUD产品的单点量产突破。
除此之外，2022年，公司光学元器件业务实现营收20.2亿元，同比下降了4.83%，毛利率水平为26.16%，继续发挥了经营压舱石作用；薄膜光学面板业务全年营收达到15.7亿元，同比增长64.52%，毛利率增至22.11%；半导体光学业务实现营收2.88亿元，同比减少9.83%。但公司持续拓展窄带滤光片的应用领域，毛利率达到40.26%。
同时，公司积极开拓海外市场，稳步推进与北美、韩系大客户的业务合作，2022年，实现海外营收33.13亿元，同比增长32.94%，营收占比达75.71%。
研发人员年增超六成
公开资料显示，水晶光电成立于2002年，成立之初即开始进行光学镀膜和光学冷加工的技术研发。2008年，公司于深交所中小板上市，此时公司主要产品为光学低通滤波器和红外截止滤光片。
2010年，LED照明市场出现快速增长，公司投资建设高亮度LED用蓝宝石衬底项目，着力打造蓝宝石业务板块。2011年，公司设立全资子公司江西水晶光电，承接母公司精密光电薄膜元器件产能。2014年，公司收购夜视丽股权，将产品扩展到反光材料；参股日本光驰，产业链向上游成膜设备延伸。到2018年，公司产品主要为传统光学、LED蓝宝石衬底、新型显示和反光材料，与苹果、华为、三星、vivo、索尼等知名厂商合作，带动业务增长。
财务数据表明，2016—2019年，水晶光电分别实现营收16.8亿元、21.46亿元、23.26亿元、30亿元，同期净利润分别为2.53亿元、3.56亿元、4.68亿元、4.91亿元，连续四年实现增长。
水晶光电并不满足于此，公司持续拓宽业务布局。2019年开始，水晶光电围绕核心产品，横向延伸至3D成像、汽车电子、AR等领域，并布局元宇宙相关业务，着力打造新的业绩增长曲线。
不过，受到大环境等因素影响，2020年及2021年，公司营收分别为32.23亿元、38.09亿元，连续增长，但净利润为4.43亿元、4.42亿元，同比分别降低9.72%、0.27%。
2022年，水晶光电通过聚焦战略、重构组织等系列举措，夯实消费类电子业务基础，加大智能汽车和AR/VR产业布局，实现业绩逆势增长，当年实现营收43.76亿元，同比增长14.9%，实现净利润5.76亿元，同比增长30.3%。
2023年一季度，由于下游需求下降，水晶光电实现营收8.77亿元，净利润9278万元，同比分别下滑7.35%、18.68%。
值得一提的是，在拓展业务领域的同时，水晶光电同样大手笔投入研发。
2018—2022年，水晶光电分别投入研发费用1.3亿元、1.58亿元、2.09亿元、2.44亿元、3.35亿元，五年投入10.76亿元。2023年一季度，公司研发费用8652万元，同比增长36.54%，研发费率达9.87%。
与此同时，公司研发人员也大幅增长。2022年，公司研发人员破千人，达到1176人，同比大增61.32%，占总人数比例19.03%。
