电子元器件行业:同方国芯,水晶光电
信息来源：ioosoo.com 时间： 2013-03-05 浏览次数：911
1、集成电路设计龙头企业:通过收购集成电路设计龙头同方微电子和拟收购特种集成电路设计龙头国微电子,上市公司将重组为集成电路设计行业的龙头企业。国微电子的收购,将使公司集成电路设计业务跨越民用与军用两个领域,业务间协同效用有助公司业务快速发展。
2、收购国微电子提升公司业绩:国微电子产品高毛利率水平提升上市公司综合毛利率水平,其产品销售进入快速成长期,提升公司业绩快速增长。
3、金融支付市场启动,“十二五”公司快速成长:同方微电子新工艺平台降低产品成本,有助于扩大公司在SIM卡领域的市场份额。公司在金融支付多个领域均有产品覆盖,“十二五”期间随着EMV迁移提速和芯片国产化;社保卡、居民健康卡的大量发放以及移动支付的市场启动,公司业绩将迎来快速增长阶段。
股价催化剂:金融IC卡国产芯片安全测试完善;社保卡、居民健康卡发放超预期;特种集成电路订单快速增长。
盈利预测及投资评级:公司2012年净利润为1.33亿元(与我们前期估计的1.36亿元相差不大,合并国微电子业绩补偿7628万元,我们前期预计公司业绩为2.14亿元)、2013-2014年的净利润预计为2.55亿元和3.30亿元,每股收益分别为0.55元(合并后0.70元)、0.84元和1.09元,我们维持对公司的“增持”评级。
风险因素:金融IC卡、居民健康卡发放进度迟缓;电子元器件行业复苏缓慢;公司内部整合不畅。正文已结束，您可以按alt+4进行评论
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